看好3-4月份Q345B方管盈利及钢铁股.从供需面分析，我们判断3月份钢价上涨的动力可能来自以下方面：1)终端需求的季节性回升，我们判断大概率会出现，板材强度可期，建材强度与基建及地产增速有关，存在不确定性；2)出口将大幅回升，一方面国内钢价下跌再次拉大国内外价差，另一方面人民币贬值对出口显著利好；3)产业链低库存放大价格涨幅，钢厂节前减产将继续强化低库存。而超低价的中厚板品种在近来率先上演了底部拉升，且成交逐步放量，钢厂接单情况良好，对资源的分流有所控制，造成主要流通区域资源呈现的短缺以及紧张格局，继续推动价格的走强，这种走强的趋势也逐渐向其他成品材传导，建筑钢材市场也间歇性地上演小幅抬升行情。而相比较于钢市本身依旧存在的供需弱势格局，内外宏观面的压制性因素正在逐渐地弱化，或许也是Q345B方管价格继续下行动力降低的原因。国际市场，美元指数持续走高态势在进入2月有所转变，2月至今，美元指数下跌1.8%最低至93.25，原油期货价格由1月底最低探至的43.58美元上升至2月份最高54.24美元，涨幅达到2.4%，且原油期货价格在进入2月份以来连续站上了5、10、20、40日均线，量能呈现明显放大，如能站上半年线有望一举扫除当前阴霾格局，进入缓慢回升通道，将对其他国际大宗商品价格形成明显的带动，包括国内的螺纹钢期货和热轧期盘。另外，财政政策的投资力度在近来有所加码，14个省份投资规模合计逾15万亿，侧重基建、环保、民生三大主题，新型城镇化的总基调以及财政政策的加码和货币政策的宽松基调仍旧是当前市场所预期的政策利好，也成为市场价格的支撑动力。因此，在经济下行压力依然偏大的情况下，内外的压制性因素仍旧是出现了一定的弱化，加之Q345B方管超低的历史价位以及市场杀跌情绪的疲惫，市场价格或已进入底部区间运行。
然而，市场的情况往往会出乎人们的预料。去年一年，国外主流矿山产能开始持续释放，但中国铁矿石需求却增长缓慢。于是，在供应过剩的背景下，进口矿价从年初的135美元/吨下跌至年底的68美元/吨，跌幅达50%，全年平均跌幅为28%。需特别重视的是，今年春节较往年推迟2周左右，这导致市场走势出现与季节性不同的特点：1)近期钢价下跌的原因，除了资金及冬储力度减弱外，还可能存在对节后跌幅的大量透支；2)节后农民工复工时便是3月中旬，正值春暖花开。因此国金证券判断春节后钢价拉涨概率大，上周的Q345B方管低点可能是未来2-3个月的底部。http://www.houbifangguan.com/