补库结束，库存压顶，方管价下行。适逢中国房地产调控进级和欧洲政局动荡等题目，大宗商品承受较大压力。中国政府换届期近，为保障民生，加快转变经济发展方式，政府坚决再次“踩刹车”，主动放缓经济增速，基本扑灭了方管价上涨的预期，近期方管总持仓量不断下降，行情转入振荡的可能性较大。

       经济回温暖房价持续上涨是本轮地产调控进级的主要原因。从GDP增速来看，去年四季度中国经济触底回升，GDP增速快速反弹至7.8%，保证全年高于7.5%的目标水平。不仅PMI等先行指标印证经济复苏，外贸和产业企业利润也逐步从阴霾中走出，方管市场决心信念显著好转。这一切都为房地产反弹做铺垫，在所有行业中，房地产率先复苏，房价强势反弹直逼持续两年楼市调控的心理底线，房产新政的出台也在情理之中。在此影响下，方管补库结束，库存压顶，价格下行。

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